核心提示:從22年前的一個(gè)國(guó)家部委研究院,蛻變?yōu)槭澜缰墓こ虣C(jī)械領(lǐng)軍企業(yè),中聯(lián)重科成功的內(nèi)因就在于混合所有制改革的成功實(shí)踐 從2014年兩會(huì)后輿論熱議,持續(xù)發(fā)酵至今,混合所有制成為 從22年前的一個(gè)國(guó)家部委研究院,蛻變?yōu)槭澜缰墓こ虣C(jī)械領(lǐng)軍企業(yè),中聯(lián)重科成功的內(nèi)因就在于混合所有制改革的成功實(shí)踐 從2014年兩會(huì)后輿論熱議,持續(xù)發(fā)酵至今,“混合所有制”成為了2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革的關(guān)鍵詞匯,它也成為撬動(dòng)國(guó)企未來發(fā)展的鑰匙。 回溯30年國(guó)企改革歷程,有過成功,也有過陣痛和迷茫?上驳氖,一些國(guó)企在改革中爆發(fā)出成長(zhǎng)動(dòng)力,從小到大,甚至從無到有,成功地做大做強(qiáng),市值以幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng),成為中國(guó)乃至全球行業(yè)的翹楚。中聯(lián)重科股份有限公司就是其中之一。從22年前的一個(gè)國(guó)家部委研究院,蛻變?yōu)槭澜缰墓こ虣C(jī)械領(lǐng)軍企業(yè),中聯(lián)重科成功的內(nèi)因就在于混合所有制改革的成功實(shí)踐。 自1992年成立至今,中聯(lián)重科不斷開展體制、機(jī)制創(chuàng)新,通過自覺的股份制改造上市、母公司改制、H股上市,最終形成了湖南省國(guó)資委、企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)和骨干員工、戰(zhàn)略投資者、國(guó)際投資者及其他流通股東共同持股的混合所有制產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。國(guó)有資產(chǎn)最高時(shí)增值逾800倍,現(xiàn)金紅利已經(jīng)超過了12億元。究其原因,最關(guān)鍵的是,中聯(lián)重科一開始就找到了符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的正確路徑—啟動(dòng)“混合所有制改革”或曰“股權(quán)改革”。 最近,記者走進(jìn)中聯(lián)重科,試圖解讀混合所有制的“中聯(lián)樣本”,探尋混合所有制給企業(yè)帶來的巨變。 中聯(lián)混合所有制“三部曲” 中聯(lián)重科的混合所有制改革,歷經(jīng)了三個(gè)階段。 第一階段,中聯(lián)重科通過股份制改造實(shí)現(xiàn)了A股上市。1992年,時(shí)任長(zhǎng)沙機(jī)械建設(shè)研究院副院長(zhǎng)的詹純新,帶領(lǐng)7個(gè)人,借款50萬元,創(chuàng)辦了中聯(lián)建設(shè)機(jī)械產(chǎn)業(yè)公司,試圖走出一條科技成果轉(zhuǎn)化之路。1997年,在建設(shè)部指導(dǎo)下,中聯(lián)建機(jī)公司開展股份制改造。1999年,由長(zhǎng)沙建機(jī)院作為主發(fā)起人,聯(lián)合其他5家發(fā)起人,成立長(zhǎng)沙中聯(lián)重工發(fā)展有限公司,股權(quán)結(jié)構(gòu)為,建機(jī)院占74.75%,其他5家持有上市公司25.25%的股權(quán)。2000年10月,中聯(lián)重科登陸深交所,上市發(fā)行5000萬股A股,募集資金6.14億元。在1.5億股總股本中,國(guó)有股占49.83%,其他股東占50.17%.中聯(lián)重科邁出了發(fā)展混合所有制的實(shí)質(zhì)性步伐。 第二階段,從母公司建機(jī)院改制到整體上市。經(jīng)歷股改后的中聯(lián)重科初步形成了良好的股權(quán)治理結(jié)構(gòu),但是依然存在國(guó)有股一股獨(dú)大的問題。2003年,建機(jī)院劃歸地方,回到湖南。2004年11月,湖南省國(guó)企改革辦批準(zhǔn)長(zhǎng)沙建機(jī)院改制的總體方案。2005年10月,建機(jī)院完成公司化改造,成為國(guó)有資本絕對(duì)控股的有限責(zé)任公司。其中國(guó)有股占94.1%,員工持股5.9%(科研院所國(guó)有資產(chǎn)增值的政策性獎(jiǎng)勵(lì))。2006年5月,弘毅投資受讓深圳金信安所持15.83%的股權(quán),成為中聯(lián)重科的第二大股東。2006年5月,湖南省國(guó)資委掛牌轉(zhuǎn)讓長(zhǎng)沙建機(jī)院32.1%的股權(quán),其中的24.1%轉(zhuǎn)讓給管理團(tuán)隊(duì)和骨干員工,8%轉(zhuǎn)讓給了弘毅投資。2007年,長(zhǎng)沙建機(jī)院向中聯(lián)重科出售了和它主業(yè)相關(guān)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn),打散了建機(jī)院母公司,實(shí)現(xiàn)了最后的整體上市。2008年,長(zhǎng)沙建機(jī)院作為母公司完成了工商注銷手續(xù)。2009年3月,建機(jī)院所持41.86%的中聯(lián)重科股票,由其股東按持股比例承繼,其中湖南省國(guó)資委直接持有24.99%,管理團(tuán)隊(duì)及骨干員工12.56%,弘毅投資12.36%,其他股東50.09%,中聯(lián)重科成為了一個(gè)全開放的公眾公司。 第三階段,發(fā)行H股,實(shí)現(xiàn)資本國(guó)際化。為探索企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展,2010年12月,中聯(lián)重科在香港聯(lián)交所主板以每股14.98港元發(fā)行8.69億股H股,并于2011年1月5日全額行使1.3億股H股的超額配售權(quán),首次公開發(fā)行H股10億股,募集資金總額150億港元。其股權(quán)結(jié)構(gòu)隨之也發(fā)生了變化,湖南省國(guó)資委變?yōu)榈谝淮蠊蓶|,占16.77%,香港中央結(jié)算公司16.48%,企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)及骨干員工8.50%,弘毅投資10.96%,其他股東47.29%.通過進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng),中聯(lián)重科的混合所有制股權(quán)結(jié)構(gòu)更趨多元合理。 產(chǎn)權(quán)多元化激發(fā)企業(yè)活力 中聯(lián)重科混合所有制的確立,基于兩個(gè)主體的股權(quán)多元化改革:中聯(lián)重科自身的股份制改造和大股東建機(jī)院的科研院所改制。兩大主體的變革,交匯于大股東的整體上市,最終形成了典型的混合股權(quán)結(jié)構(gòu),不同性質(zhì)的資本融合為與市場(chǎng)緊密掛鉤的利益共同體。 “從中聯(lián)重科的改革歷程來看,歸納起來就是通過產(chǎn)權(quán)制度改革完成的,混合所有制經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上就是一個(gè)產(chǎn)權(quán)制度改革,實(shí)際上這個(gè)問題從國(guó)企改革一開始就引起了國(guó)內(nèi)外的廣泛關(guān)注!眹(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席季曉南這樣表示。 季曉南認(rèn)為,不論是管理層、國(guó)有股東還是境外資本,所占股份都在20%以下,特別是管理層,股權(quán)比率不到6%.相比于國(guó)有股一股獨(dú)大或私人股一股獨(dú)大的股權(quán)結(jié)構(gòu),中聯(lián)重科實(shí)現(xiàn)的混合所有制,股權(quán)合理分散,股東相互制衡,既避免了國(guó)有股東因?yàn)楣蓹?quán)比率過高,形成對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的行政干預(yù),也有效控制了管理層持股比率過大,形成不利于企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部控制局面。 中聯(lián)重科在市場(chǎng)上的表現(xiàn)成為這種股權(quán)結(jié)構(gòu)是否合理的最有力佐證。改制后的中聯(lián)重科,曾一度日均收入超過2個(gè)億、2012年銷售產(chǎn)值超過900億、利稅超過120億、連續(xù)21年平均復(fù)合增長(zhǎng)率超過50%.從2000年上市到現(xiàn)在的14年間,中聯(lián)重科國(guó)有股比例雖然從49.83%下降到現(xiàn)在的16.26%,但是國(guó)有資本的控制力絲毫不減,有效實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)的保值、增值。 混合所有制實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展 建立混合所有制是企業(yè)改革的第一步,但不是國(guó)企改革的全部,混合僅是手段,不是目的,相應(yīng)的公司治理、運(yùn)營(yíng)機(jī)制、人才素質(zhì)、技術(shù)創(chuàng)新、管理模式、企業(yè)文化等等,都構(gòu)成國(guó)企發(fā)展的關(guān)鍵因素。這也正是中共十八屆三中全會(huì)《決定》中提出的:推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度,進(jìn)一步完善公司法人治理結(jié)構(gòu),推行職業(yè)經(jīng)理人制度。 中聯(lián)重科董事長(zhǎng)詹純新認(rèn)為,混合所有制也不是“一混就靈”,它的優(yōu)勢(shì)要通過創(chuàng)新法人治理來保障。而在這方面,中聯(lián)重科自有其創(chuàng)舉,并已經(jīng)取得成效:一是讓董事會(huì)真正成為資本意志表達(dá)和決策的平臺(tái)。國(guó)有股、財(cái)務(wù)投資者、管理層和員工持股、外資股等不同成分的資本以董事會(huì)為平臺(tái),嚴(yán)格遵循法律法規(guī),按股權(quán)比例表決,實(shí)現(xiàn)了同股同權(quán)、同生共贏;二是讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)代表真正履職;三是讓獨(dú)立董事獲得真正的獨(dú)立和尊重。 中聯(lián)重科是湖南省第一家由國(guó)資委直接持股的上市公司。為此,湖南省國(guó)資委及時(shí)創(chuàng)新制度,專門制定了直接持股上市公司管理辦法,尊重市場(chǎng)原則,以管理國(guó)有產(chǎn)權(quán)代表為主線,使國(guó)有資本意志在董事會(huì)充分表達(dá),從而實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)有資本的有效監(jiān)管。 目前,中聯(lián)重科董事會(huì)成員有7名,其中獨(dú)立董事4名。獨(dú)立董事占比超過半數(shù),擁有充分的話語權(quán),廣泛代表公眾投資者利益;獨(dú)立董事分別為財(cái)務(wù)、管理、人力資源和戰(zhàn)略方面的專家;戰(zhàn)略投資者具有廣泛的國(guó)際視野,提供了大量建設(shè)性的建議和卓有成效的支持。2013年,中聯(lián)重科的獨(dú)立董事啟動(dòng)了國(guó)內(nèi)首次由企業(yè)獨(dú)立董事主導(dǎo)的獨(dú)立調(diào)查,維護(hù)了股東權(quán)益。 混合所有制與“中聯(lián)五大法則” 2014年8月20日,國(guó)內(nèi)最大規(guī)模的農(nóng)機(jī)并購(gòu)塵埃落定,中聯(lián)重科以20.88億元收購(gòu)奇瑞重工60%股份。這意味著中聯(lián)戰(zhàn)略布局中的“五朵金花”開始全面落地生根—工程機(jī)械、環(huán)境產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)機(jī)械、重型卡車、金融服務(wù)五大板塊齊頭并進(jìn),中聯(lián)重科由世界知名的工程機(jī)械制造商正向裝備制造商全面邁進(jìn)。 在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域開展戰(zhàn)略布局的同時(shí),中聯(lián)重科在并購(gòu)市場(chǎng)上頻頻出擊。在此之前的8月8日,中聯(lián)重科在上海就并購(gòu)全球知名升降機(jī)企業(yè)Raxtar公司正式簽約。而在2013年,中聯(lián)重科曾成功并購(gòu)世界干混砂漿設(shè)備領(lǐng)域的第一品牌德國(guó)M-TEC公司,成功搶占產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)。在更早的2008年,中聯(lián)重科收購(gòu)CIFA,構(gòu)建中聯(lián)全球產(chǎn)業(yè)鏈,這也被全球業(yè)界認(rèn)為是中國(guó)企業(yè)走出去的經(jīng)典案例。 中聯(lián)重科混合所有制基因帶來的優(yōu)勢(shì),也是“中聯(lián)樣本”的價(jià)值所在,其內(nèi)核被中聯(lián)人概括為“創(chuàng)新、規(guī)范、民主、包容、可持續(xù)”。中聯(lián)混合所有制改革的成功,正是得益于這“五大法則”。 7月14日,湖南長(zhǎng)沙。中聯(lián)重科副總裁孫昌軍向記者講述了中聯(lián)混合所有制發(fā)展歷程,并就中聯(lián)經(jīng)驗(yàn)做了詳細(xì)生動(dòng)的詮釋。 。簢(guó)企改革是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程,混合所有制也不會(huì)一蹴而就。在混合所有制改革的推進(jìn)中,如何真正發(fā)揮自主創(chuàng)新的作用? 孫昌軍:混合所有制改革,其實(shí)就是一個(gè)市場(chǎng)化的選擇過程,誰有水平,誰就來做這個(gè)企業(yè)的管理者。代表政府的這部分股權(quán),可以由政府派出的國(guó)有產(chǎn)權(quán)代表來負(fù)責(zé),國(guó)有產(chǎn)權(quán)代表并不直接參加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和決策。當(dāng)一個(gè)企業(yè)有重大的發(fā)展動(dòng)議時(shí),由國(guó)資委就此做出決策,并通過國(guó)資代表進(jìn)行表決。這就是一個(gè)完全市場(chǎng)化的機(jī)制,中聯(lián)重科現(xiàn)在基本做到了。 。夯旌纤兄频膶(shí)質(zhì)就是產(chǎn)權(quán)多元,混合意味著有不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn),規(guī)范就顯得格外重要。中聯(lián)是如何做到規(guī)范管理和經(jīng)營(yíng)的? 孫昌軍:發(fā)展要有規(guī)范,這是底線思維。國(guó)有企業(yè)在推行混合所有制的過程中,一定要做到高度規(guī)范。對(duì)此,我們有太多體會(huì)。因?yàn),只要你做出一個(gè)決定,質(zhì)疑的聲音就會(huì)出來,不絕于耳,比如國(guó)有資產(chǎn)流失,比如你們做這些事一定有利益輸送。怎么解決這個(gè)問題呢?不能說一有質(zhì)疑聲音,你就停擺。在這方面,我們首先要規(guī)范。怎么規(guī)范?就是依法依規(guī)。這也是推行混合所有制的底線。 混合所有制企業(yè)是一個(gè)共同的平臺(tái),你中有我,我中有你,所以,不規(guī)范的行為,一定會(huì)埋下這樣或者那樣的風(fēng)險(xiǎn),對(duì)各種股權(quán)造成傷害。 。鹤鳛橐患夜娖髽I(yè),增強(qiáng)透明度,公開必要的信息,才會(huì)贏得各方信任。中聯(lián)在混合所有制改革過程中,是否做到了公開透明和民主決策? 孫昌軍:民主決策,包括廣開言路,使職工能夠充分表達(dá)他們的一些意志,包括投票表達(dá)意見的權(quán)利,一點(diǎn)都不能省略。我們?cè)谕苿?dòng)混合所有制改革的過程中,政策出來以后,除了一般的大會(huì)宣貫(宣傳貫徹),高管團(tuán)隊(duì),包括董事長(zhǎng)或者總經(jīng)理,往往還要坐堂聽政,向員工陳述清楚。同時(shí),一定還要有其他必要的民主程序。只有這樣,我們的改革決策才能經(jīng)得起歷史的檢驗(yàn)。 正因?yàn)橛忻裰鞒绦蜃霰U,獲得了員工的觀念認(rèn)同,中聯(lián)重科22年來變革很多,但一直在平穩(wěn)推進(jìn),沒有出現(xiàn)大波大瀾。 。航(jīng)混合所有制改革,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元后,各方利益協(xié)調(diào)難度不小,中聯(lián)所倡導(dǎo)的“包容”該如何理解?如何做到這種包容? 孫昌軍:股東之間,國(guó)內(nèi)資本和境外資本之間,經(jīng)營(yíng)者和股東之間,彼此真的要包容。經(jīng)過改制,各方走到一起,組合成了一個(gè)家庭,在這里頭可能大家都有脾氣,都有自己的一些想法,但前提是彼此包容。在這個(gè)家庭里頭,不是憑體力、憑暴力,一定要憑你的思想、憑你的能力相互溝通。溝通得越多,智慧會(huì)越被挖掘和放大,企業(yè)發(fā)展就會(huì)順風(fēng)順?biāo)?br /> 中聯(lián)重科尤其重視董事會(huì)建設(shè),這中間,包容的價(jià)值就凸顯出來。從2006年開始,我們董事會(huì)中的獨(dú)立董事多于股東董事,獨(dú)立董事都是在人力資源、戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的國(guó)內(nèi)一流專家。這種包容能激發(fā)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和活力,確保企業(yè)發(fā)展駛?cè)肟燔嚨馈?br /> 從某種意義上來說,混合所有制本身就體現(xiàn)了一種包容開放的精神。在改制過程中,我們始終堅(jiān)持吸納融合股權(quán)的開放、人力資本經(jīng)營(yíng)的開放、資本運(yùn)營(yíng)的開放、文化管理的開放,以這種開放和包容成就了今天的中聯(lián)重科。 。褐新(lián)重科的實(shí)踐推動(dòng)了國(guó)資監(jiān)管方式創(chuàng)新,證明了混合所有制能充分釋放企業(yè)的發(fā)展活力。中聯(lián)重科追求的“可持續(xù)”與其他企業(yè)有哪些不同? 孫昌軍:對(duì)中聯(lián)重科而言,在混合所有制大家庭中,無論是國(guó)有資本成分,還是民營(yíng)資本成分,大家組織在一起,要開展結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型能否成功,決定了企業(yè)能否可持續(xù)發(fā)展。目前,中聯(lián)重科正在由一個(gè)單一板塊的工程機(jī)械企業(yè)蛻變?yōu)榄h(huán)境產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)機(jī)械、重型卡車等五位一體的裝備制造企業(yè),這就是中聯(lián)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。 |